Roula Khalaf, Chefredakteurin der FT, wählt ihre Lieblingsgeschichten in diesem wöchentlichen Newsletter aus. Im zweiten Halbjahr 2022 verzeichneten die deutschen Immobilienpreise den größten Sechsmonatsrückgang seit über 20 Jahren, was zeigt, dass ein beispielloser Anstieg der Zinsen dem jahrzehntelangen Boom am größten europäischen Immobilienmarkt ein abruptes Ende bereitet hat. Der Verband deutscher Pfandbriefbanken (VDP), der Daten von 700 Kreditinstituten sammelt, gab bekannt, dass die Preise für Wohnimmobilien im vierten Quartal um 1,8 Prozent im Vergleich zum Vorquartal gefallen sind. Der kumulierte Rückgang von 2,5 Prozent in den letzten sechs Monaten des Jahres 2022 war der größte seit Beginn der Datenerhebung durch den VDP im Jahr 2003.
Höhere Kreditkosten schrecken viele Europäer vom Hauskauf ab, was zu einem starken Rückgang der Nachfrage nach Hypotheken führt, was wiederum die Preise senkt und die Mietkosten steigert. In Deutschland und großen Teilen Europas fallen die Preise für Gewerbeimmobilien noch schneller, während der Bau neuer Häuser, Büros und Geschäfte stark rückläufig ist. Der quartalsweise Rückgang in Deutschland folgte einem Rückgang von 0,8 Prozent zwischen dem zweiten und dritten Quartal, was der erste Rückgang der deutschen Immobilienpreise ist, der von den Banken seit 2010 verzeichnet wurde.
Schwedische Immobilienpreise fielen um 13 Prozent zwischen ihrem Höchststand vor einem Jahr und Dezember, wie Nordea berichtet. Die Immobilienpreise in Großbritannien sanken letzten Monat um 5,7 Prozent gegenüber ihrem Höchststand im August, so der Hypothekenanbieter Nationwide, während die Preise für niederländische Häuser im Dezember um 4,5 Prozent gegenüber ihrem Juli-Höchststand fielen. Banker sind jedoch zuversichtlich, dass selbst wenn die deutschen Immobilienpreise um bis zu 15 Prozent fallen, dies weder für das Finanzsystem noch für Haushalte viel Stress bedeuten wird, da die durchschnittliche Darlehenslaufzeit für eine deutsche Hypothek bei etwa 14 Jahren liegt.
Die ECB hat letzte Woche ihren Einlagenzinssatz um einen halben Prozentpunkt auf 2,5 Prozent erhöht und angekündigt, ihn nächsten Monat erneut um einen ähnlichen Betrag zu erhöhen, was die Euro-Bereichs-Kreditkosten auf den höchsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 bringen würde. Banken haben darauf reagiert, indem sie die Zinssätze für eine durchschnittliche neue deutsche Hypothek von unter 1 Prozent auf fast 4 Prozent erhöht haben. Die Nachfrage nach Hypotheken in der Eurozone fiel zu Beginn dieses Jahres so stark wie noch nie, da Banken in Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien alle ihre Kreditbedingungen verschärften.
