Italien könnte durch den geplanten Umzug einen der sechs wichtigsten Posten in Frankfurt verlieren, was seinen Einfluss auf die Festlegung von Politik gefährden und ihm eine zusätzliche Stimme im policy-setting Governing Council nehmen könnte. Offiziell wird das Direktorium der EZB streng nach Verdienst ausgewählt, unabhängig von der Nationalität. Historisch gesehen hat das sechsköpfige starke Exekutivdirektorium jedoch immer Vertreter der vier größten Volkswirtschaften in der Union eingeschlossen – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien -, eine Absicherung, um nationale Interessen in einer Institution zu schützen, die verpflichtet ist, gemeinsame, regionalweite Ziele zu verfolgen.
Jedoch macht jede Erweiterung der Währungsunion – Kroatiens Beitritt in diesem Jahr erhöht die Gesamtmitgliedschaft von 11 im Jahr 1999 auf 20 – dieses Oligopol schwerer zu rechtfertigen. Kleinere Mitgliedstaaten, insbesondere, werden zunehmend frustriert. Während der Ukraine-Krieg die strategische Bedeutung des östlichen Flankens der Eurozone verdeutlicht hat, könnten die neueren Mitglieder aus den baltischen Staaten, Zentral- und Südosteuropa die Gelegenheit ergreifen, ihre Präsenz auf den obersten Ebenen der EZB zu stärken. Es ist seit Jahren eine gängige Beschwerde der sogenannten Beitrittsländer, dass zu viel Macht in den EU-Institutionen auf Beamte aus dem alten Kern der EU in Westeuropa konzentriert ist.
Ein Zentralbankchef eines der kleineren Eurozonenländer sagte, dass eine größere Vertretung kleinerer Länder sehr begrüßenswert wäre. Er fügte jedoch hinzu, dass er Panetta persönlich als Bereicherung für die EZB betrachtet und dass das Problem für alle EU-Institutionen gemeinsam ist.
